面對市場不確定性的增大，越來越多的實體企業(yè)開始使用金融衍生品工具進行風(fēng)險管理。為進一步深化期貨服務(wù)實體經(jīng)濟的功能作用，浙期實業(yè)積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，持續(xù)探索場外衍生品的模式創(chuàng)新，不斷打造多樣化的產(chǎn)品服務(wù)體系，從而更好滿足不同產(chǎn)業(yè)企業(yè)的多元需求，以更加豐富的套保工具著力提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。

今年4月，在浙期實業(yè)場外團隊的幫助和支持下，新疆H企業(yè)進行了兩筆紅棗場外期權(quán)交易，套保端涉及名義本金3000萬元。在場外期權(quán)的基礎(chǔ)上，浙期實業(yè)創(chuàng)新服務(wù)方案，依據(jù)企業(yè)實際需求為其設(shè)計出兩種不同的交易模式，進一步提高期貨服務(wù)與企業(yè)發(fā)展的匹配度，在紅棗長期期現(xiàn)倒掛的大背景下，讓H企業(yè)得以實現(xiàn)套保效果的最大化，累計增收200萬元。

作為扎根新疆的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商，H企業(yè)依托上級集團的資源和渠道優(yōu)勢，將新疆的特色農(nóng)產(chǎn)品銷往全國各地。而紅棗則是H企業(yè)較為重要的貿(mào)易品種。H企業(yè)不僅參與紅棗期貨的市場交易，還借助金融衍生品進行風(fēng)險管理，把新疆紅棗的品牌優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成企業(yè)發(fā)展的資源優(yōu)勢。

“我們公司對期貨衍生品比較重視，并且也通過使用這些工具增強企業(yè)的競爭力。”H企業(yè)的相關(guān)人員表示。但紅棗易受天氣、政策等因素而出現(xiàn)較大波動，尤其是近年來，紅棗在震蕩中沖高而又持續(xù)下跌，并且呈現(xiàn)較長跌勢。因此在復(fù)雜的市場環(huán)境中，如何設(shè)計出合適的套保方案進行風(fēng)險管理，H企業(yè)需要更加專業(yè)的力量支持。

“H企業(yè)具有紅棗期貨市場的交易經(jīng)驗，所以我們雙方的合作進行得也比較順利。”浙期實業(yè)場外負責(zé)人藍旻表示。“我們?yōu)槠涮峁┝讼嚓P(guān)市場研究和套保方案，幫助企業(yè)優(yōu)化采購和銷售，以實現(xiàn)降風(fēng)險、穩(wěn)庫存和增效益的預(yù)期目標。如果使用傳統(tǒng)的期貨套保方案，不僅成本較高給企業(yè)的現(xiàn)金流帶來壓力，還會因極端行情造成套保效果不理想。”

浙期實業(yè)在普通期權(quán)的基礎(chǔ)上，為H企業(yè)設(shè)計買入熔斷累計看跌期權(quán)，同時又設(shè)計買入線性累計看跌期權(quán)，以實現(xiàn)對紅棗市場風(fēng)險的精細化管理。在浙期實業(yè)的方案設(shè)計中，熔斷累計看跌期權(quán)設(shè)置兩個價格區(qū)間和基礎(chǔ)交貨量，對于有實際銷售需求的H企業(yè)來說，在市場行情不太理想的情形下仍能實現(xiàn)高價銷售。從實際效果看，熔斷累計期權(quán)在市場震蕩或回調(diào)中增添緩沖空間，即便是行情小幅不利變動時仍有收益或降低套保損失，并且在具體的方案設(shè)計中，熔斷累計期權(quán)可根據(jù)企業(yè)的套保策略、風(fēng)控要求等需求實現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而突破原有套保方案的瓶頸限制達到預(yù)期風(fēng)險管理目標。

“作為風(fēng)險管理公司，我們將會以場外期權(quán)為核心，持續(xù)探索新方案、不斷強化優(yōu)服務(wù)，貼近企業(yè)需求提供個性化、定制化的風(fēng)險管理。”藍旻表示。隨著新疆紅棗產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展，浙期實業(yè)也將加快探索服務(wù)實體經(jīng)濟的多元結(jié)合路徑，同時結(jié)合母公司浙商期貨在數(shù)字化方面取得的最新成果，推動場外期權(quán)等模式與企業(yè)的有機結(jié)合，不斷拓展場外衍生品套期保值的應(yīng)用場景，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)解難題、穩(wěn)生產(chǎn)、控風(fēng)險提供更有力的金融工具，進一步增強期貨服務(wù)實體經(jīng)濟的針對性和高成效。