編者按：在風(fēng)險與機遇并存的時代浪潮中，企業(yè)前行之路布滿荊棘，原材料價格波動、供應(yīng)鏈危機、政策更迭等風(fēng)險，時刻威脅著企業(yè)的生存根基。如何抵御風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，成為企業(yè)必須攻克的關(guān)鍵課題。鄭州商品交易所立足市場需求，以創(chuàng)新為筆、以服務(wù)為墨，在期貨工具應(yīng)用、模式創(chuàng)新、政策優(yōu)化等方面持續(xù)發(fā)力，為企業(yè)繪制出一張堅實可靠的風(fēng)險防護網(wǎng)。其探索與實踐，不僅為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險提供了有效路徑，更為行業(yè)發(fā)展提供了可借鑒的范本，讓我們一同走進報道，探尋風(fēng)險管理賦能企業(yè)發(fā)展的深層密碼。

在全球經(jīng)濟格局深度調(diào)整、市場環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，企業(yè)經(jīng)營面臨著前所未有的不確定性。從原材料價格劇烈波動，到自然災(zāi)害引發(fā)的供應(yīng)鏈中斷，再到政策環(huán)境的動態(tài)變化，各類風(fēng)險因素交織疊加，對企業(yè)的生存與發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在此背景下，構(gòu)建完善的風(fēng)險管理體系，已成為企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的核心命題。作為我國重要的期貨交易場所之一，鄭州商品交易所（以下簡稱：鄭商所）充分發(fā)揮市場資源配置功能，通過推動期貨工具應(yīng)用、創(chuàng)新服務(wù)模式、優(yōu)化政策環(huán)境等舉措，為企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險、穩(wěn)定經(jīng)營提供了堅實保障。

期貨工具：抵御價格波動的堅實堡壘

市場價格的大幅波動是企業(yè)運營過程中面臨的最直接、最普遍的風(fēng)險之一。期貨市場憑借其價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，成為企業(yè)規(guī)避價格風(fēng)險的“避風(fēng)港”。

對于依賴進口原材料的企業(yè)，國際局勢變化、全球供需失衡等因素常導(dǎo)致原材料價格劇烈波動。企業(yè)可通過在期貨市場買入合約，提前鎖定采購成本。某大型化工企業(yè)借助鄭商所期貨工具，多次成功應(yīng)對因國際地緣政治沖突引發(fā)的原料價格暴漲，確保生產(chǎn)連續(xù)性和利潤穩(wěn)定。

農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)受自然災(zāi)害、氣候變化影響，價格風(fēng)險復(fù)雜。鄭商所豐富的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種為其提供成本管理工具。三門峽陜州區(qū)某油脂加工企業(yè)以花生為原料，2023年預(yù)期花生因天氣減產(chǎn)漲價，便提前在期貨市場買入合約鎖定成本。當(dāng)年現(xiàn)貨市場花生價格因災(zāi)大漲，該企業(yè)仍按預(yù)定成本采購，穩(wěn)定了利潤并擴大經(jīng)營。陜西白水某蘋果果汁加工企業(yè)，通過參與蘋果“保險+期貨”項目的創(chuàng)新合作模式，在2023年當(dāng)?shù)靥O果花期遇低溫、價格波動劇烈時，成功抵御原料價格上漲沖擊，實現(xiàn)平穩(wěn)運營，提升了市場競爭力。

“保險+期貨”：服務(wù)實體經(jīng)濟的創(chuàng)新標(biāo)桿

“保險+期貨”模式，將保險的風(fēng)險保障功能與期貨的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能結(jié)合，形成“農(nóng)戶+保險+期貨”的閉環(huán)風(fēng)險管理體系。據(jù)統(tǒng)計，2024年鄭商所支持開展“保險+期貨”項目27個，承保相關(guān)品種種植面積約237.5萬畝，共為15.49萬農(nóng)戶、108.77萬噸現(xiàn)貨提供了風(fēng)險保障。

鄭商所持續(xù)在糖料蔗、甜菜、蘋果、紅棗、花生、棉花等品種上開展，同時增加油菜籽品種。在價格險為主體的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步增加收入險。除縣域（鄉(xiāng)鎮(zhèn)）覆蓋項目外，還設(shè)立了“新農(nóng)提升計劃”專項項目。

鄭商所“保險+期貨”項目花開遍地，碩果累累。以2023年青島市花生收入險項目為例，該項目覆蓋青島市花生主產(chǎn)區(qū)9.26萬畝花生種植區(qū)域，涉及27個鄉(xiāng)鎮(zhèn)、1082個自然村、2.3萬戶農(nóng)戶，提供風(fēng)險保額1.48億元，最終賠付1982萬余元，賠付率高達178.44%。2024年，青島市政府聯(lián)合鄭商所等推出的花生“保險+期貨”項目擴大覆蓋范圍至平度、萊西、西海岸新區(qū)三大主產(chǎn)區(qū)，形成“政府+保險+期貨+農(nóng)戶”四方聯(lián)動的創(chuàng)新模式。傳統(tǒng)花生種植險保額400元/畝，該項目將保額提升至1600元/畝，覆蓋價格下跌和自然災(zāi)害雙重風(fēng)險。參保農(nóng)戶自繳保費從2023年的12元/畝降至2024年的11.2元/畝，賠付金額同比增長15%，實現(xiàn)了“農(nóng)戶減負、保障增效”。

又如靜寧蘋果“保險+期貨”項目。2024年靜寧蘋果“保險+期貨”縣域（鄉(xiāng)鎮(zhèn)）覆蓋項目涉及全縣18個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的2萬余 戶果農(nóng)，理賠高達3523.74萬元，賠付率達到176.19%，位列鄭商所2024年支持的“保險+期貨”項目的榜首。自2018年“靜寧蘋果”成為鄭商所首批支持的“保險+期貨”項目以來，連續(xù)七年實施該項目，累計為8.8萬戶果農(nóng)和69家果品企業(yè)投保蘋果期貨價格保險39.43萬畝，總計賠付1.98億元。

政策護航：優(yōu)化風(fēng)險管理環(huán)境

鄭商所從交割機制、套期保值管理等方面出臺政策，優(yōu)化市場環(huán)境。2023年修訂交割相關(guān)辦法，對適用非通用標(biāo)準(zhǔn)倉單交割或車（船）板交割的品種實施意向交割配對，降低企業(yè)交割壓力，提升參與積極性。

2024年，鄭商所受理686個客戶3624份套保申請，申請量1934.7萬手，審批量1651.8萬手。通過優(yōu)化審核流程、加強監(jiān)管，打擊虛假套保，維護市場秩序。同時，鄭商所公告自2025年起免收部分期貨品種套保手續(xù)費，降低企業(yè)參與成本。“商儲無憂”項目在2024-2025年度為23個省（自治區(qū)）的46家企業(yè)提供風(fēng)險管理支持，基本做到了尿素主要產(chǎn)銷省及糧食產(chǎn)區(qū)全覆蓋、龍頭儲備企業(yè)全覆蓋，保障春耕化肥供應(yīng)和價格穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)見證：風(fēng)險管理成果斐然

近兩年，鄭商所風(fēng)險管理成效顯著。2023年以來新上市14個期貨期權(quán)品種，實現(xiàn)油脂油料板塊國際化，豐富企業(yè)風(fēng)險管理工具，提升國際影響力。

2024年，鄭商所處理異常交易334起，審理違規(guī)案件28起。通過多層次查庫、檢查會員和做市商等強化監(jiān)管，鄭商所加強風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測，調(diào)整交易參數(shù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。

未來，鄭商所將繼續(xù)秉持服務(wù)實體經(jīng)濟宗旨，創(chuàng)新完善風(fēng)險管理體系，加強與各方合作，推動期貨市場健康發(fā)展，為企業(yè)筑牢穩(wěn)健發(fā)展防線，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮更大作用。