夏日的黑龍江北安，大豆田涌動(dòng)著一片綠色海洋。油亮的葉片在風(fēng)中沙沙作響，包裹在豆莢里的豆粒正鉚足了勁兒生長(zhǎng)。幾個(gè)月后，這里就將被金色浪潮席卷，種植戶們將迎來(lái)交織著汗水與歡笑的秋收時(shí)節(jié)。

為了讓種植戶實(shí)現(xiàn)“豐產(chǎn)又豐收”，一場(chǎng)圍繞大豆產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新實(shí)踐在這片沃土上悄然鋪開(kāi)。長(zhǎng)期以來(lái)，當(dāng)?shù)胤N植戶飽受融資難、風(fēng)險(xiǎn)高、銷(xiāo)路愁等難題的困擾。如今，中糧資本成員企業(yè)中糧期貨聯(lián)合多方力量，以“訂單+保險(xiǎn)+期貨+信貸”的創(chuàng)新金融“組合拳”，為種植戶打造了一座穩(wěn)固的“安全艙”，開(kāi)辟出一條產(chǎn)融深度結(jié)合、可持續(xù)發(fā)展的全新路徑。這不是簡(jiǎn)單的金融工具疊加，而是一場(chǎng)直擊產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)的精準(zhǔn)服務(wù)與模式革新。

從“看天吃飯”到手握“定心丸”：保險(xiǎn)與期貨的初次“協(xié)奏”

故事的起點(diǎn)，源自農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中最樸素的風(fēng)險(xiǎn)——價(jià)格波動(dòng)。對(duì)于種植戶而言，成立合作社是實(shí)現(xiàn)規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化、品牌化經(jīng)營(yíng)的常見(jiàn)路徑。然而，規(guī)模越大，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口也會(huì)成倍放大。“辛辛苦苦一整年，價(jià)格下跌回到解放前”的擔(dān)憂，如同揮之不去的陰云，時(shí)刻籠罩在合作社社員心頭。

為了應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)，最初的解決方案是“價(jià)格險(xiǎn)”——合作社向保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)大豆價(jià)格保險(xiǎn)，當(dāng)大豆價(jià)格低于投保價(jià)格時(shí)，合作社可以獲得補(bǔ)償。與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司與期貨公司簽訂再保險(xiǎn)協(xié)議，向期貨公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而期貨公司則通過(guò)期貨市場(chǎng)和場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)操作，對(duì)沖保單價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這種模式，讓合作社吃下一顆“定心丸”，種植戶們因此可以安心投入種植生產(chǎn)。

但挑戰(zhàn)接踵而至。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)不僅要“看行情”，更要“看天氣”。即使價(jià)格符合預(yù)期，但一場(chǎng)突如其來(lái)的天災(zāi)導(dǎo)致產(chǎn)量銳減，合作社的收入同樣會(huì)遭受重創(chuàng)。

于是，該模式迎來(lái)了第一次升級(jí)——從“價(jià)格險(xiǎn)”進(jìn)化為“收入險(xiǎn)”。在“收入險(xiǎn)”模式下，期貨公司繼續(xù)發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)公司則承擔(dān)起因天災(zāi)等不可抗力原因造成的產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)。“收入險(xiǎn)”顯著拓寬了保障范圍，讓種植戶們實(shí)現(xiàn)“減產(chǎn)不減收，價(jià)低有保障”，也為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)筑起更堅(jiān)實(shí)的安全底線。

破解融資“難題”：“訂單+保險(xiǎn)+期貨+信貸”模式的誕生

有了“收入險(xiǎn)”這層保障，合作社的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性大幅提升。然而當(dāng)合作社準(zhǔn)備繼續(xù)擴(kuò)大種植規(guī)模時(shí)，資金短缺卻成了橫亙?cè)诿媲暗男码y題，成為制約其發(fā)展的難題。

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的天然高風(fēng)險(xiǎn)與合格抵押物匱乏，使得銀行既難評(píng)估種植戶還款能力，又無(wú)法沿用傳統(tǒng)抵押模式放貸——“貸款難”由此農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中普遍存在的問(wèn)題。

如何破局？中糧期貨團(tuán)隊(duì)意識(shí)到，必須將金融服務(wù)的鏈條再延長(zhǎng)一步。于是，一個(gè)更完整、更閉環(huán)的方案——“訂單+保險(xiǎn)+期貨+信貸”應(yīng)運(yùn)而生。

這個(gè)模式為“貸款難”痛點(diǎn)，提供了“雙重保障”：通過(guò)“收入險(xiǎn)”，為合作社的最低收入提供保障。保單的保障額度經(jīng)過(guò)精心測(cè)算，足以覆蓋貸款本息，這大幅提升并保障了種植戶的還款能力；通過(guò)引入中糧貿(mào)易等核心企業(yè)的“收購(gòu)訂單”，提前為合作社鎖定糧食的銷(xiāo)路和大致的回款預(yù)期，有效化解銀行對(duì)抵押物不足的顧慮。

在這套環(huán)環(huán)相扣的設(shè)計(jì)下，風(fēng)險(xiǎn)被有效隔離，資金的活水終于突破桎梏，得以順暢地流入田間。

“眾口難調(diào)”的協(xié)同藝術(shù)：從紙上藍(lán)圖到田間地頭

藍(lán)圖雖美，落地卻非易事。一個(gè)成功的“銀期保”項(xiàng)目，考驗(yàn)的遠(yuǎn)不止是金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)能力，更是一場(chǎng)高難度的“多方協(xié)同”藝術(shù)。

中糧期貨“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目總監(jiān)陳馳坦言，最大的難點(diǎn)在于協(xié)調(diào)。“表面上看，只有合作社、銀行、保險(xiǎn)公司和訂單企業(yè)這‘四方’，但實(shí)際上，每一方內(nèi)部的協(xié)調(diào)溝通和資源整合，都需要投入巨大的精力。”

各方訴求不同，立場(chǎng)各異，且隨時(shí)可能變化，可謂“眾口難調(diào)”。銀行內(nèi)部，總行與分行有不同的信貸邏輯；保險(xiǎn)公司在選擇合作客戶時(shí)，有其自身的風(fēng)控考量；而對(duì)于合作社來(lái)說(shuō)，商業(yè)保險(xiǎn)的保費(fèi)又是一筆開(kāi)銷(xiāo)，如何讓他們接受并承擔(dān)，是項(xiàng)目推廣的核心難題。

為了確保方案的精準(zhǔn)可行，深入田間地頭成了團(tuán)隊(duì)的家常便飯。從陜西大荔到黑龍江北安，團(tuán)隊(duì)和保險(xiǎn)公司一起，精準(zhǔn)圈定項(xiàng)目地塊，為未來(lái)理賠提供重要依據(jù)。

協(xié)調(diào)的過(guò)程充滿挑戰(zhàn)。陳馳回憶起一個(gè)因天氣導(dǎo)致大豆品質(zhì)出現(xiàn)問(wèn)題的案例。那年雨水多，收獲的大豆沾上了很多泥點(diǎn)，行話叫“泥花臉”。訂單企業(yè)按標(biāo)準(zhǔn)難以處理，但按項(xiàng)目約定又必須收購(gòu)。僵局之下，是雙方反復(fù)溝通、共同商議，才最終找到了解決方案。

“一個(gè)項(xiàng)目，不同時(shí)期都要去看。”陳馳說(shuō)，“很多工作，最終都落在了溝通和協(xié)調(diào)上，而且必須實(shí)地去跑。”正是這種腳踏實(shí)地的奔走與不厭其煩的溝通，才將紙面上的精妙模型，真正轉(zhuǎn)化為田野里沉甸甸的豐收。

從“組合創(chuàng)新”到“生態(tài)共生”

從最初為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)筑起的“安全艙”，到更全面的“收入險(xiǎn)”，再到最終破解融資難題的“訂單+保險(xiǎn)+期貨+信貸”模式，如今在大商所的政策支持下，這一模式進(jìn)一步成功升級(jí)為“銀期保”模式，在農(nóng)戶執(zhí)行糧食訂單后，更享有賣(mài)糧后的二次點(diǎn)價(jià)機(jī)會(huì)，保障糧食不賣(mài)虧。中糧期貨這套金融“組合拳”的進(jìn)化之路，清晰地展現(xiàn)了在中糧資本產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略指引下，一次深入產(chǎn)業(yè)、精準(zhǔn)解決痛點(diǎn)的創(chuàng)新實(shí)踐。

它始于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，卻最終通過(guò)創(chuàng)造性地引入訂單和信貸環(huán)節(jié)，構(gòu)建了一個(gè)多方共贏、風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)的產(chǎn)融新生態(tài)。在這個(gè)生態(tài)中，合作社、銀行、保險(xiǎn)、期貨、龍頭企業(yè)各取所需，協(xié)同發(fā)展。

作者：中糧期貨